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如何判断一只债基主要投资的是利率债还是信用债？

发布时间：

2024-10-02

如何判断一只债基主要投资的是利率债还是信用债？

　　债券基金种类众多■■，底层可投的债券类别的收益、风险特征也有很大的不同。今天，就来给大家讲讲如何判断基金主要投资的是利率债or信用债■■◆★。

　　需要注意的是◆■◆■★■，主动型债券基金的投资方向并非一成不变，在定期报告中所查询到的持仓只是时点数据，并不代表基金当前的实时数据。这意味着，如果遇到市场利率波动，在基金经理的调仓之下，基金利率债和信用债的持仓比例可能会有较大变化，因此我们需要定期跟踪◆◆、随机应变，选择在当前行情下更适合自己的那一只。

　　判断一只基金主要投资的是利率债还是信用债，最简单粗暴的方法是看名字◆◆◆◆■。不少主投利率债的债基，尤其是指数型债券基金，都会在名字中注明◆★★◆■■，比如在名字中含有★◆◆◆■“利率债”■★、■★◆◆◆◆“政策性金融债”、“国开行（国开债）★■”◆★◆■■■、“农发行（农发债）”■■■★、◆◆■◆◆★“进出口行”等字样的■■，一般就是主投利率债的债基★■★◆。

　　经过简单计算，可以发现■■，截至2023年末，该基金利率债和信用债的持仓占比分别为8.76%■■★、89.08%★★◆★◆，因此可以说其为一只主投信用债的债基★★。

　　把金融债券（要减去政策性金融债部分）、企业债券、企业短期融资券★★★◆、中期票据4个加起来就是信用债的占比了。（图上黄框+部分金融债券）

　　将债券投资组合中的国家债券◆■★◆★、央行票据以及政策性金融债3个加一起就是利率债的占比了（图上红框部分）

　　当然，如果名字中不含有利率债的相关字样，也不能直接判定其是主投信用债的债基，看基金定期报告中的利率债与信用债持仓占比是更准确的判断方法。

　　大家可以在定期报告中“投资组合报告”下的“报告期末按债券品种分类的债券投资组合”一栏中找到该基金投向的具体债券类型与持仓。

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